El VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor. Tomemos como referencia el valor de la matrícula en una universidad. Si el valor relativo va a permanecer constante en el tiempo, es necesario que ésta se incremente anualmente en un valor proporcional a la tasa de inflación, que en el fondo indica que el valor de cada peso disminuye en el tiempo.

De otra manera, si una persona realiza una inversión, lo que se pretende es que la suma invertida genere una rentabilidad por encima de la inflación. La diferencia entre esta rentabilidad y la tasa de inflación se convierte en la renta generada por el dinero que se invirtió.

El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios  factores.  Enunciemos algunos de ellos:

§  La inflación que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.

§  El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido.

§  La oportunidad que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra actividad económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino también con la posibilidad de obtener una utilidad.  El dinero, tiene una característica fundamental, la capacidad de generar mas dinero, es decir de generar mas valor.

Los factores anteriores se expresan y materializan a través de la Tasa de Interés.

Miremos como una suma de dinero cambia su valor a través del tiempo. Si disponemos  de $100.000, podemos afirmar que no son lo mismo $100.000 de hoy a $100.000 dentro de un año.  Con los $100.000 de hoy compramos cierta cantidad de bienes, los cuales no podremos adquirir con los mismos $100.000 dentro de un año por efecto de la inflación (desvalorización o pérdida del poder adquisitivo).  También podemos pensar en la persona que invierte $100.000 y piensa recuperarlos al cabo de un año; ella no estará dispuesta a recibir los mismos $100.000, espera recuperar sus $100.000 mas un dinero adicional que le permita cubrir no solo la inflación y el riesgo, sino obtener alguna utilidad.

Por ejemplo, si un par de zapatos vale hoy $100.000 y la inflación proyectada para el año entrante es de un 7%, esto quiere decir que para adquirir los mismos zapatos dentro de un año, será necesario disponer de  $107.000.   El cálculo puede efectuarse de la siguiente manera:

Nuevo valor = 100.000 + 100.000 x 0,07 =

  100.000 x (1 + 0,07) = 100.000 x 1,07

 Nuevo valor = 107.000

De una manera general, si un artículo vale hoy P pesos y tenemos una inflación de i_f , dentro de un año este valdrá P mas un i_f de P que en términos cuantitativos se puede expresar como:

          Nuevo valor = P + P x i_f = P x (1 + i_f) 

Ahora supongamos que una persona adquiere un Certificado de depósito a término (CDT) por  $10.000.000 a una tasa de interés del 9% anual, con vencimiento a un año.  La persona recibirá dentro de un año su capital más los intereses, lo cual puede calcularse de la siguiente manera:

          Capital final = 10.000.000 + 10.000.000 x 0,09 = 10.000.000 x ( 1 + 0,09 )

          Capital final = 10.000.000 x 1,09 = 10.900.000

          Capital final = P  + P x i = P x (1 + i)   

INTERES

Cualquier bien es susceptible de ser entregado en arrendamiento a otra persona y por ello se debe cobrar un canon de alquiler.  Por ejemplo es posible dar una casa en arrendamiento y cobrar una suma mensual por el uso de ella.  Así mismo es posible arrendar una máquina, un vehículo o un dinero.  El canon de alquiler del dinero recibe el nombre de Interés y lo denotaremos por I.

El interés puede interpretarse financieramente como la retribución económica que le devuelve el capital inicial al inversionista de tal manera que se compense la desvalorización de la moneda en el periodo de tiempo transcurrido, se cubra el riesgo y se pague el  alquiler del dinero.

TASA DE INTERÉS

La tasa de interés se define como la relación entre la renta obtenida en un período y el capital inicialmente comprometido para producirla.  Esta relación se expresa universalmente en términos porcentuales.

Por  ejemplo,  si alguien invierte hoy un millón de pesos y al final de un año recibe $1.200.000, la tasa de interés fue del 20%, es decir:

                              I = 1.200.000 – 1.000.000 = 200.000

La suma de $1.200.000 equivale a $1.000.000 que fue el capital inicialmente invertido y $200.000 de intereses que corresponden a una rentabilidad del 20%.

Nota: a la tasa de interés oficial en Colombia, se le conoce con el nombre de DTF (Depósito a Término Fijo), que es el promedio ponderado semanal de las tasas de captación con CDTs a noventa días para bancos, corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial y corporaciones de ahorro y vivienda.  Al promedio de las captaciones a noventa días de las corporaciones financieras se le conoce como TCC (Tasa de Captación de las Corporaciones).  Los depósitos a término fijo de menos de un mes reciben el nombre de CDAT.  Ya que la DTF se calcula solo semanalmente, la Superintendencia Bancaria diseñó la TBS, que significa Tasa Básica del Sector y se calcula diariamente como una tasa ponderada de los diferentes CDATs y CDTs.